7/15 오늘 시장 호재·악재 정리

7/15 오늘 시장 호재·악재 정리

먼저 마감 확정치입니다. 코스피 7,284.41(+6.24%), 코스닥 829.43(+5.80%). 외국인이 코스피에서만 2조 3,308억원을 순매수했고, 5월 6일 이후 최대이자 올해 네 번째 규모입니다. 환율은 8.3원 내린 1,484.7원.

[호재]

1. 외국인이 돌아왔습니다

이틀 연속 외국인·기관 동반 순매수입니다. 어제 개인 투매 물량을 받은 데 이어 오늘은 규모를 더 키웠습니다. 낙폭과대 반도체 중심의 매수라는 점, 환율이 두 달 만에 1,480원대로 내려온 점이 같은 방향을 가리킵니다.

2. ASML이 연간 전망을 올해 두 번째로 올렸습니다

연간 매출 가이던스를 360~400억유로에서 430~450억유로로, 마진 가이던스도 상향했습니다. 컨콜에서 "주요 메모리 고객사 전반에서 증설 움직임이 있다", "고객사들이 캐펙스를 앞당기고 있다"고 했고, 머스크의 테라팹 수요까지 가이던스에 반영됐다고 밝혔습니다. 장비의 최상류에서 수요를 재확인해준 셈입니다.

3. 공급부족 증거가 계속 쌓입니다

SEMI는 반도체 장비 매출이 5년 연속 성장해 2028년 2,295억달러에 이른다고 전망했고, PSMC는 메모리 파운드리 가격 45% 인상을 발표했습니다(11월 매출 반영). 한미반도체는 장비도 공급이 부족해 8공장을 추진합니다. 골드만삭스 서울팀은 IBM 실적 부진을 "메모리 공급부족이 일반 기업 IT 시장까지 확산된 증거"로 해석하며 한국 증시의 기술적 디레버리징이 상당 부분 진행됐다고 봤습니다.

4. ADR 괴리가 정상화 방향으로 움직였습니다

하이닉스 ADR 프리미엄이 장중 50%에서 34%까지 축소됐습니다. ADR 하락이 아니라 본주 급등으로 좁혀졌다는 점이 중요합니다. 급등 후에도 밸류에이션은 12MF P/E 기준 삼성전자 4.9배, 하이닉스 5.3배(SK증권 추정)입니다.

5. 정책 후속이 이어집니다

코스닥 3대 구조혁신 프로그램(우수기업 세그먼트 분리, 결제일 단축), 국민성장펀드 200조 확대가 오늘 업무보고에서 확정 방향으로 나왔습니다.

[악재]

1. 중동이 경계감이 한 단계 올라갔습니다

이란 외무차관이 "지금은 전시이며 호르무즈 전체를 통제하겠다"고 했고, 바브엘만데브 해협 봉쇄까지 위협했습니다. 호르무즈에서 벌크선 한 척이 침몰했고 상선 피격 사망자는 2명으로 늘었습니다. 트럼프는 협상 복귀가 없으면 발전소·교량 등 인프라로 공격을 확대하겠다고 경고했습니다. WTI 80달러, 미국 정제마진은 배럴당 68달러까지 치솟았습니다. 유가가 여기 머물면 7월 물가부터 CPI 훈풍을 갉아먹습니다.

2. 중국 경기가 안좋습니다.

2분기 GDP가 +4.3%로 예상(+4.5%)과 전분기(+5.0%)를 크게 밑돌았고, 6월 신규 대출·M2·사회융자가 모두 컨센서스를 하회했습니다. 중국 증시는 하락 마감, CXMT 저가 공모가 여파로 본토 반도체도 급락했습니다.

3. 연준 리스크가 형태를 바꿨습니다.

워시 의장이 기존 물가 지표들을 모두 불신하며 "새 지표를 찾겠다"고 했습니다. CPI 하회로 잡힌 안도감에 불확실성이 하나 얹힌 셈입니다. 오늘 밤 PPI(21:30)와 베이지북이 1차 확인 지점입니다.

4. 반대편 베팅도 시작됐습니다

코어위브가 메모리 가격 하락에 대비한 풋옵션 등 파생 헷지를 논의 중이라는 보도가 나왔습니다. 사실상 메모리 주가 하방 베팅입니다. BofA는 미 증시 낙관론이 과도하다며 비중 축소를 권고했습니다. 국내에서는 개인이 이틀 연속 레버리지 ETF를 순매도하는 한편 곱버스로 이동했다가 오늘 급등에 다시 물리는 등 수급의 뒤엉킴이 이어지고 있습니다.

5. CXMT 자금이 결국 D램 증설로 갑니다

내일 청약에서 최대 14조원을 조달합니다. 당장의 변수는 아니지만 중국 D램 캐파 확대라는 중기 공급 리스크의 시계가 돌기 시작했습니다.

한 줄 정리: 호재는 수요와 수급(외국인·ASML·공급부족), 악재는 유가와 매크로(중동·중국·연준)에 몰려 있습니다. 오늘 밤 PPI와 ASML 컨콜 세부 내용이 다음 확인 지점입니다.