증권가 코멘트 | 2026.07.09

증권가 코멘트 | 2026.07.09


[반도체]

KB증권(김동원) — SK하이닉스 Buy, 목표가 420만원 유지. "아직 정상은 멀었다. 미국 ADR과 한국 본주 동시 재평가 기대. 하반기 메모리 가격, 시장 기대치 상회할 전망."

SK증권(한동희) — 메모리 3사 12MF P/E 업데이트(7/8 장마감 기준). 삼성전자 4.9배, SK하이닉스 5.3배, 마이크론 6.5배(Bloomberg 컨센).

메리츠(김선우) — 메모리 스팟가격. DDR4 8Gb: 1주 +4.77%, 1개월 +8.76%. DDR5 16Gb: 1주 +0.50%, 1개월 +8.03%. 현물 가격 상승세 지속.

키움(권민규) — "Revaluation: 가치는 실리콘 밖으로 이동한다." Agentic AI 도래로 하드웨어 수혜 커진다. AI 서버 1대당 PCB 면적 기존 대비 3~5배. MLCC, 기판, 커넥터 쇼티지 심화.

하나(이준호) — 에이직랜드 커버리지. "하이닉스가 선택한 eSSD 파트너." 국내 유일 TSMC VCA 디자인하우스, Gen6 eSSD 본격 양산.


[시장전략]

키움(한지영) — "이 정도까지 맞았으면." 미국 반도체주 반등에 성공(SOX +2.2%). 삼전·닉스 주가는 여전히 부담이나 실적 시즌 진입이 변수. 코스피200 선행 PER 6.57배, 2008년 10월(6.43배) 이후 최저.

미래에셋(김석환) — "2000년 이후 코스피가 2거래일 간 10% 이상 하락한 사례는 8회뿐. 닷컴, 9·11, 금융위기, 코로나, 이란전쟁급 이벤트에서만 발생."

교보(위재현) — "갈 곳 잃은 엔화." 달러/엔 162엔 돌파, 40년래 최저. 엔화와 원화는 펀더멘털 방향은 강세인데 수급적 요인에 눌려 있는 유사 구조.

메리츠(염승준) — 국민연금 리밸런싱 및 외국인 반도체 매매 패턴 분석.


[해외 IB]

골드만삭스 — 반도체 공급/수요 6월 업데이트. NAND·DRAM 2027년 1~2분기 전망 "타이트"→"매우 타이트" 상향. 하반기 아시아 기술주에서 AI 인프라 + 업황 개선 하드웨어 밸류체인 주목.

미즈호 — "다음 주 TSMC·ASML 실적 발표 이후 매도세를 예상해야." 삼성전자 19배 순이익 증가에도 시장 무반응한 것을 선례로 제시.

Citi — 엔비디아 IR 팀과 논의. "카이버 루빈 울트라 로드맵은 전혀 차질 없이 진행 중(fully intact)."


[소재/부품]

메리츠(양승수) — 대만 6월 업데이트.
Unimicron(ABF+HDI 기판) 사상 최대 매출(YoY +36.3%).
Phison(낸드 컨트롤러) 사상 최대 매출(YoY +301.0%), 상반기 누적 1,000억 대만달러 첫 돌파.
Yageo(MLCC 포함 수동부품) 사상 최대 매출(YoY +38.9%).
Wistron(서버 ODM) 창사 이래 두 번째 높은 월 매출(YoY +53.8%).
Wiwynn(서버 ODM) 6월 매출 MoM +32.5%.

SK증권(박형우) — 롯데에너지머티리얼즈. "동박, 쇼티지가 온다." 회로박(기판 소재) 쇼티지 가능성. 가동률 오르면 가격 인상 시작.

메리츠(양승수) — 아바텍 커버리지. "MLCC 슈퍼사이클의 숨은 진주." AI 서버향 초소형·고용량 MLCC 수요 증가로 Tier-1 업체 Capa 부족 → 낙수효과 본격화.


[조선/방산]

DS투자(강태호) — 나토 방위비 500억 달러 신규 조달. 한화에어로스페이스, 유럽 방위 파트너십 확대 의지 재확인. 폴란드·루마니아·호주에서 구축한 기술 이전 실적 강조.

DS투자(김대성) — LNG 업데이트: "향후 5년은 거뜬하다." 폐선 교체 수요까지 합산 시 2032년까지 연평균 90~110척 수요.


[소비재/화장품]

교보(권우정) — 에이피알 2Q Preview. 매출 7,521억(YoY +130%), OP 1,843억(+118%). "벌써 매출액 7,500억원, 속도 미쳤는데요?"

교보(권우정) — 실리콘투. 매출 3,900억(YoY +48%), OP 741억(+42%). 유럽 사상 최대.

교보(권우정) — 코스메카코리아. 한국 매출 YoY +37%. 매력적인 밸류에이션.

다올(박종현) — 에이피알 TP 54만원 상향(Buy). "끝 모르는 성장." 미국 매출 3,318억(YoY +245%).

하나(박종대) — 한국콜마. "실적 눈높이 계속 올라감. 유럽·미국 수출이 기초 카테고리 주도."


[게임]

메리츠(이효진) — 펄어비스 Buy, 10만원. 하반기·27~28년 출시 계획 구체화 예고.

하나(이준호) — NC소프트. "현재도 미래도 밝다." 2Q OP 1,345억(YoY +792%).

다올(김혜영) — NC TP 35만원(Buy). "본격적 체질 변화."


[자동차]

하나(송선재) — 현대차/기아 2Q Preview. 현대차 OP 2.90조(YoY -19%), 기아 OP 2.89조(+5%). 어닝모멘텀 기아 우위.


[이차전지]

다올(유지웅) — 삼성SDI TP 77만원 하향(Buy). 2Q 매출 3.7조, OP -490억(적자지속).

메리츠(노우호) — 포스코퓨처엠 2Q OP 262억 추정. 전방 자동차 고객사 리스크 여전.


[금융]

다올(김지원) — 금융업종 하반기 전망. "Seesaw Game." 금리 인상 재개 기로, 특정 업종 호황 기반 성장률 전망치 상향. 자사주 소각 기대감 유효.

상상인(김현수) — KB금융 Buy, TP 21만원 상향. "비은행이 매크로 부담을 메웠고 환원도 견조."


[유틸리티/원전]

신한 — 미국 NRC 외국인 소유 예외 규정 7/7 발효. 한국이 37개 예외 대상국 포함, 미국 원전 프로젝트 지분 최대 100% 보유 가능.

신한 — 체코 두코바니 KHNP APR1000 원전 2기 계약 1주년. 2029년 착공 목표 순항.

 

 

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